Alphabet, la maison mère de Google, devrait annoncer une croissance des revenus au rythme le plus lent depuis un an, alors que son 2ème trimestre affichait une belle croissance. Cela soulève des inquiétudes quant à sa position sur le marché de la publicité numérique. La pression concurrentielle de nouveaux acteurs, ainsi que des changements dans les comportements des consommateurs, pourraient entraver le développement de l’entreprise, déjà affectée par une régulation de plus en plus forte.
Une croissance des revenus plus lente
Pour le troisième trimestre, les prévisions indiquent une croissance des revenus d’Alphabet d’environ 12,6 %, atteignant 86,31 milliards de dollars. Ce chiffre est inférieur à la croissance de 13,6 % enregistrée au trimestre précédent. Ce ralentissement est en grande partie attribué à la baisse des revenus de la publicité sur Google Search, qui devrait croître de seulement 11,6 %, une baisse par rapport à 13,8 % lors du trimestre précédent. Les analystes de Visible Alpha soulignent que cette tendance négative pourrait s’intensifier dans les mois à venir.
Ce ralentissement est particulièrement préoccupant, car il semble que la domination historique d’Alphabet sur le marché de la publicité digitale soit menacée par des concurrents comme Amazon et TikTok. Ces plateformes attirent de plus en plus d’annonceurs, qui cherchent à accéder à un public prêt à acheter. Par ailleurs, les analystes notent que la part de marché de Google dans la publicité liée aux recherches aux États-Unis pourrait tomber en dessous de 50 % l’année prochaine, une première en 18 ans.
Des challenges à relever sur YouTube
YouTube, dont les vidéos sont de plus en plus présentes AI Overviews, et qui constitue un autre pilier d’Alphabet, est également sous pression. Les revenus de la plateforme devraient augmenter de 11,5 % au troisième trimestre, comparé à une hausse de 13 % au trimestre précédent. Les analystes attribuent cette décélération à un transfert des dépenses publicitaires vers des services de streaming qui s’appuient sur la publicité, comme Netflix et Amazon Prime Video. Cependant, malgré ce déclin, une augmentation des dépenses publicitaires politiques pourrait offrir un certain soutien à YouTube, en particulier pour YouTube TV. Récemment, YouTube a récemment lancé une formule Premium Lite, pour attirer justement un nouveau segment d’utilisateurs qui payerait moins cher son abonnement, avec en contrepartie… un peu de publicité.
Des opportunités dans le cloud computing ?
À l’inverse, Google Cloud représente une lueur d’espoir avec une croissance prévue de 29,2 %, marquant la plus forte augmentation en 7 trimestres. Cette croissance est attribuée à l’augmentation des investissements des clients dans les services d’intelligence artificielle, notamment grâce à la plateforme Vertex AI qui permet aux entreprises d’utiliser les modèles d’Alphabet ou de développer leurs propres modèles personnalisés. Cette montée en puissance des services cloud montre que, malgré des challenges dans d’autres segments, Alphabet continue de se développer dans le secteur dynamique de l’IA.
Des perspectives de régulation et d’innovation
Alphabet fait face à des pressions réglementaires très fortes, les autorités américaines analysant la possibilité de dissoudre ce qu’elles considèrent comme un monopole illégal sur la recherche en ligne. Cette incertitude pourrait avoir des répercussions sur les opérations futures de Google. De plus, les nouveaux entrants sur le marché, comme Perplexity et ChatGPT, soulèvent des questions sur la capacité de Google à maintenir sa position dominante. Les analystes de MoffettNathanson soulignent que ces entreprises, en levant des milliards de dollars, pourraient perturber le paysage traditionnel de la recherche, et que Google a été perçu comme réactif face aux développements récents de l’IA.
Dans ce contexte, le nouveau directeur financier, Anat Ashkenazi, devra naviguer au milieu de ces challenges en gérant les coûts tout en maintenant des investissements élevés dans l’IA. Certains experts prédisent que des actions de réduction des coûts pourraient être mises en œuvre, ce qui pourrait offrir à Alphabet une opportunité de rebondir face à une concurrence de plus en plus féroce.