Dans le monde des startups, les termes anglo-saxons pullulent : pitch deck, business angel, crowdfunding, scalabilité, early stage… On va s’intéresser à l’un d’entre eux, la due diligence, qui est un concept dont on entend souvent parler quand une startup cherche à lever des fonds ou à se revendre à son concurrent, et plus généralement à tout repreneur.
Due diligence définition : qu’est-ce que c’est ?
La due diligence, dans le cadre du financement ou du rachat d’une startup, est une étape stratégique qui va bien au-delà d’une simple formalité administrative. Il s’agit d’un processus d’investigation approfondi destiné à évaluer la viabilité, les risques potentiels et les opportunités d’une entreprise avant la conclusion d’une transaction financière. En d’autres termes, la due diligence consiste à examiner minutieusement chaque aspect de l’entreprise cible, que ce soit sur le plan financier, opérationnel, juridique, ou encore en termes de ressources humaines.
Ce processus exigeant implique l’analyse de divers documents, comme les états financiers, les contrats, les brevets, les litiges en cours etc. L’objectif final est de fournir une image complète et transparente de l’entreprise à l’investisseur ou à l’acheteur potentiel, lui permettant ainsi de décider en ayant toutes les informations clés en sa possession. C’est un document utile quand on souhaite vendre son site e-commerce.
Pourquoi est-ce important de rédiger une due diligence ?
La due diligence revêt une importance capitale dans le monde des entreprises, particulièrement lorsqu’il s’agit de startups. En effectuant une due diligence rigoureuse, vous vous protégez contre les surprises désagréables qui pourraient compromettre la réussite de votre investissement. Cela va au-delà de la simple conformité légale, car cela vous permet d’identifier les risques potentiels et d’anticiper les défis qui pourraient surgir à l’avenir… et prévoir votre stratégie et vos ressources en conséquence.
De plus, une due diligence bien menée peut être un facteur déterminant dans la négociation des termes de l’accord financier. En ayant une connaissance approfondie de l’entreprise cible, vous pouvez négocier de manière plus informée et équitable, optimisant ainsi vos chances de succès à long terme, tout en payant le prix le plus juste.
Exemple : 5 cas où la due diligence est utile
- Gestion des finances : En analysant les états financiers de manière détaillée, vous pouvez identifier les faiblesses potentielles dans la gestion financière de la startup. Cela inclut la gestion de la trésorerie, les dettes en cours, et la prévision des revenus.
- Propriété intellectuelle : Une due diligence approfondie permet de s’assurer que la startup détient les droits nécessaires sur ses innovations et protège efficacement sa propriété intellectuelle, évitant ainsi des litiges coûteux.
- Ressources humaines : Examiner la structure organisationnelle, les compétences clés et les contrats d’emploi aide à évaluer la stabilité de l’équipe et à anticiper les défis liés aux ressources humaines.
- Conformité légale : S’assurer que l’entreprise respecte toutes les lois et réglementations en vigueur est essentiel pour éviter d’éventuelles sanctions ou litiges juridiques.
- Clientèle et marché : Une analyse poussée du marché cible et de la base client permet de comprendre la position concurrentielle de la startup et d’identifier les opportunités de croissance.
Template : modèle simple pour créer un document de due diligence
Lors de la réalisation d’une due diligence, nous vous conseillons de partir d’un modèle structuré, pour garantir une analyse complète et systématique. Ci-dessous, vous trouverez un exemple de modèle léger de document de due diligence pour une startup fictive, qu’on va appeler « InnovateTech Solutions ». Cette entreprise française cherche à lever des fonds auprès de business angels et de VC (fonds d’investissements). Voici la structure de son document.
1. Informations générales sur l’entreprise :
- Nom de l’entreprise : InnovateTech Solutions
- Date de création : 1er janvier 2018
- Siège social : 123 Rue de l’Innovation, VilleTech, France
2. Structure organisationnelle :
- Organigramme de l’équipe dirigeante
- Description des compétences clés au sein de l’entreprise
3. Finances :
- États financiers des trois dernières années (bilans, comptes de résultat)
- Détails des dettes en cours et obligations financières
- Prévisions financières pour les deux prochaines années
4. Propriété intellectuelle :
- Liste des brevets détenus
- Accords de licence
- Mesures prises pour protéger la propriété intellectuelle
5. Ressources humaines :
- Liste des employés actuels et de leurs rôles
- Contrats d’emploi et avantages sociaux
- Historique de rotation du personnel
6. Conformité légale :
- Certificats d’incorporation et autres documents légaux
- Conformité aux lois du travail et aux normes de sécurité
- Litiges en cours ou passés
7. Clientèle et marché :
- Profil démographique de la clientèle
- Analyse de la concurrence
- Stratégies de croissance sur le marché
8. Technologies et produits :
- Description détaillée des produits ou services offerts
- Technologies utilisées et brevets associés
- Plans de développement de produits à court et moyen terme
9. Risques et opportunités :
- Identification des principaux risques potentiels
- Opportunités de croissance à court et long terme
- Plans d’atténuation des risques
Ce modèle léger de document de due diligence doit servir de base de travail, et peut être adapté en fonction des spécificités de chaque entreprise. Il fournit une base structurée pour une évaluation approfondie de l’entreprise cible, qui doit permettre une prise de décision complète et approfondie lors d’une transaction financière.
Vous l’aurez compris, la due diligence va au-delà d’une simple formalité administrative. Elle représente une étape incontournable pour minimiser les risques, optimiser les négociations et assurer le succès financier à long terme de toute transaction liée à une startup. En adoptant une approche proactive et méticuleuse, vous réduisez les risques de faire de mauvais investissements.